En el mes de mayo, los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaron un 3.3% en comparación con el año anterior, una leve disminución respecto al 3.4% registrado en abril. Este dato sugiere una posible reducción en las presiones inflacionarias, lo que podría tener implicaciones significativas para las futuras decisiones de la Reserva Federal en cuanto a las tasas de interés.
Desempeño del Índice de Precios al Consumidor (IPC)
El índice de precios al consumidor (IPC) del Departamento de Trabajo subió un 3.3% en mayo, marcando una ligera desaceleración desde el 3.4% registrado en abril. Los economistas habían anticipado que la cifra se mantendría en el nivel de abril. Mes a mes, la lectura se redujo a 0.0% desde el 0.3%, por debajo de las expectativas de un aumento del 0.1%, debido en gran parte a una disminución en los precios de la gasolina.
Índice «Core» y su Impacto
Excluyendo los elementos más volátiles como alimentos y combustibles, el índice «core» aumentó un 3.4% en los doce meses hasta mayo. Este incremento estuvo por debajo de las proyecciones del 3.5% y del 3.6% registrado en abril. Mensualmente, el crecimiento de los precios subyacentes se redujo a 0.2%, una desaceleración comparada con las expectativas, debido a una caída en las tarifas aéreas y los costos de ropa y vehículos nuevos.
Implicaciones para la Reserva Federal
Estos datos, publicados antes de la última reunión de política de la Reserva Federal, podrían influir en las expectativas sobre la evolución de las tasas de interés. Actualmente, la Reserva Federal podría considerar mantener la tasa de fondos federales en el rango de 5.25% a 5.5%. Los operadores están atentos a la revelación del «dot plot», una colección de predicciones de la tasa de interés de los funcionarios de la Fed para 2024 y más allá.
En marzo, el «dot plot» mostraba previsiones de dos o tres recortes de tasas este año. Sin embargo, en las últimas semanas, algunos miembros de la Fed han indicado que no tienen prisa por bajar las tasas, prefiriendo ver más pruebas de que la inflación está bajando de manera sostenible hacia el objetivo del 2%. La inflación en el primer trimestre fue del 3.3%, la cifra trimestral más alta en un año.
Reacciones del Mercado
El informe de inflación más bajo del miércoles podría persuadir a la Fed de predecir más de un recorte potencial para finales de 2024. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora prevén dos recortes de tasas de 25 puntos básicos este año, en comparación con estimaciones previas de uno o dos.
Kathy Jones, estratega jefe de ingresos fijos de Charles Schwab, señaló que tanto el IPC general como el núcleo muestran «progreso» hacia el objetivo del 2% de la Fed. Los analistas de Evercore ISI también argumentaron que el informe muestra que la «desaceleración de la inflación continúa».
Impulsados por apuestas a más recortes de tasas este año, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. cayeron y los futuros de acciones en Wall Street subieron.